中国信达领衔入局个贷不良市场 全国性AMC搅动万亿级处置江湖
——2025年行业格局加速重构，地方军与国家队开启竞合新战局
2025年开年，中国信达以单季370.4亿元的成交规模强势跻身个贷不良资产市场头部阵营，同比激增760%，一举打破地方AMC长期主导的格局。这场由全国性AMC发起的“突围战”，不仅标志着万亿级个贷不良处置市场正式进入专业化分层时代，更将行业竞合逻辑推向全新维度。
全国性AMC破局：从技术壁垒到生态整合
作为首家深度介入个贷不良领域的全国性AMC，中国信达的“亮剑”绝非偶然。2025年1月，其深圳分公司以11.19亿元竞得微众银行“微业贷”不良资产包，涉及2897户小微企业贷款，单户平均余额仅38.6万元，且90%以上为无抵押信用贷款。这一资产包处置难度远超传统对公不良——不仅需穿透式分析小微企业主个人连带担保责任，更要应对跨区域司法管辖与碎片化资产处置的双重挑战。
“我们用3个月时间搭建了覆盖尽调、估值、系统录入的全链条处置体系。”中国信达个贷不良事业部负责人透露，公司已上线全国首个AMC个贷业务系统，整合征信、司法、工商等12类数据源，实现资产包估值误差率控制在5%以内。在深圳某资产包处置中，其自主研发的AI催收模型通过30个渠道创新查找财产线索，将平均回款周期压缩至11个月，较行业平均水平缩短35%。
地方军防御战：深耕区域资源构筑护城河
面对“国家队”的强势入场，地方AMC迅速调整战略。2024年占据市场72.6%份额的头部地方AMC——广东粤财、浙江浙商等，开始收缩全国性资产包竞标，转而深耕区域司法资源。以浙江浙商资产为例，其与省内12家法院建立“诉前调解+司法确认”绿色通道，将信用卡不良资产处置成本压降40%。“在杭州地区，我们通过与公安经侦部门合作，对失联债务人实施‘电话+实地+大数据’三维查找，单月回款率提升至8.2%。”该公司负责人表示。
民营机构则瞄准细分领域突围。某头部民营AMC聚焦汽车金融不良资产，通过与全国300家4S店建立残值评估网络，将车辆处置溢价率提升至15%，远超行业平均水平。
市场扩容与风险暗涌：万亿级蛋糕背后的三重考验
银登中心数据显示，2024年个贷不良批量转让规模达1583.5亿元，较2021年增长640%，2025年一季度挂牌规模已超2024年全年一半。但规模狂飙之下，行业正面临三重考验：
司法资源争夺白热化：某东部省份法院2024年受理个贷不良诉讼案件激增210%，导致平均审理周期延长至8个月；
估值定价争议频发：某中部省份资产包因抵押物估值偏差引发买方机构集体诉讼，暴露出行业估值模型标准化缺失；
二次转让风险抬头：部分机构为追求短期收益，将购入资产包拆分转售，导致催收行为失范，已引发监管部门关注。
2025年行业预判：专业化分层与生态化竞合
多位行业专家预测，2025年个贷不良市场将呈现三大趋势：
技术驱动分层：全国性AMC主导大额、跨区域资产包，地方AMC深耕区域性业务，民营机构聚焦细分领域；
处置模式创新：头部机构将推出“重组+展期”柔性处置方案，试点项目回收率有望较司法拍卖提升40%；
监管收紧倒逼合规：预计年内将出台《个人不良贷款转让处置细则》，明确二次转让限制与催收行为规范。
“这不是简单的市场份额争夺，而是处置能力与生态资源的全方位比拼。”火栗网首席分析师指出。随着中国信达、东方资产等全国性AMC加速布局，个贷不良市场正从“草莽竞争”转向“价值挖掘”阶段。谁能率先突破技术、资源、合规三重关隘，谁就能在这片万亿级蓝海中抢占先机。
