个人负债、企业负债、政府也负债，钱被创造的越来越多，但是好象谁也没有真正的富起来，钱去哪了？
侯亮亮在厦门有一套价值1000万的房子，他把房子抵押给银行贷了700万，然后通过手段换成100万美元，带着家人出国了。贷款到期银行开始催收，但侯亮亮不理，银行别无选择，只好把房子拿去拍卖，但是流拍了。请问，谁的财富被偷走了？谁承担了损失？货币是消失了还是转移了呢？侯亮亮贷款的700万，本质上是银行凭空创造出来的新钱，这笔钱原本应该通过他未来的收入，逐步归还回到银行账本里，完成一个货币的闭环。什么闭环呢？货币的创造、货币的流通、货币的回收。
我们来解释一下，侯亮亮抵押了房子，银行批给他700万的贷款，这笔贷款并不是现金，而是银行在电脑里的资产端记下了一条侯亮亮欠银行700万的数字，在负债端侯亮亮的账户里就多了一行数字700万的存款，就这么简单，钱凭空出现了。此刻社会货币总量M2里凭空多了一笔700万的新钱，正常情况下，侯亮亮会把这700万的新钱给用掉，如投资、买车、装修、消费等等，钱就会留下，商家、工人、供应商，他们再把收入存进银行，形成新的存款，或者他们收到钱之后继续投资和消费。这样一来，货币在银行、个人、企业之间不断循环，这就是我们说的钱在市场上流动。
流动性可以理解为餐厅的翻台率，一张桌子一天翻的越多，餐厅的生意就越火爆。钱的流动性也是这个道理，同样的钱在经济当中流转的速度越快，越能够创造就业、带动消费。钱的数量是一方面，但是钱的流动速度更加关键。如果钱只是躺在账本里不动，就象是餐厅里的顾客坐着不走，桌子是翻不起来的，看上去餐厅很大，但其实经营效率是很差。
等贷款到期之后，侯亮亮应该是按照合同用他真实的劳动收入来逐步偿还本息，一旦他把钱还给了银行，银行就会在账本上去做一个反向操作，资产端银行少了一条侯亮亮欠银行的700万，这一步就是货币的回收。换句话来说，当初银行敲键盘创造的700万，现在又被敲键盘销毁了。但是这个过程并不是白白走一趟，它创造了现实的经济活动，每一笔交易都会被统计到当期的GDP，促进经济的增长。但是这个故事里，侯亮亮却没有完成闭环，他把钱换成美元转移到了海外。于是就发生了什么呢？第一银行产生了一笔700万的坏账；第二这笔700万本该在国内形成消费和就业，却变成了国外的购买力；第三损失最终被转嫁到了全社会。
每当一笔新钱被创造，在理想的闭环里，货币在创造、流通、回收过程里带来GDP和就业。而在侯亮亮的故事里，财富被转移了，债务却留下了。这个时候你问了一个很好的问题，每个人不是才5万美元的额度吗？侯亮亮的钱是怎么出去的呢？假如有一个家族企业，继承人是一位公主，据说公主的投资能力是很特别的，有一次她开了一个进口商场，规模搞得非常的庞大，卖奢侈品。假如有这么一张合同，进口100个奢侈品的包包，报关金额是1000万美金，听起来是不是很合理，毕竟奢侈品本来就很贵。但问题是这批包其实就是折扣货，在欧洲可能几千美元就可以买一个，真的要算100个包可能最多值100万美元，可是报关单上却写了1000万美元。
那么单据齐全，公主的公司可以通过银行把1000万美元，汇到境外的供应商账户，那是不是很成立？如果这个海外供应商也是她自己的，那是不是完美的完成了转移呢？至于这个商场赚不赚钱根本不重要，真正的目的已经达到了，资金正大光明的转移出去。这种手法叫做虚假贸易、虚高报关。这个环节跟侯亮亮的性质其实是一样的，货币从循环里边离开了。
这个时候你又提了一个非常好的问题，流出去的是资本外逃，那为什么美元却可以在全世界流动呢？美元的流动情况是不同的，美国通过长期的贸易逆差，把美元源源不断的输送给全世界，用印出来的纸币就是信用货币，换走了别国的真实商品和服务。这些美元流入中国，就变成了中国的外汇储备。而人民币的流出则完全不同，它意味着财富的流失。当侯亮亮这样的人，用国内银行体系凭空创造的贷款去换取外汇，再把它转移出境的时候，本质上就是用国内的信用掏空国家真实的财富储备。
接着，你又问了一个更加更加犀利的问题，那为什么要外汇管制呢？有一个“蒙代尔不可能三角”理论，意思就是一个开放的经济体，是不可能同时实现货币政策的独立性、汇率的稳定、以及资本的自由流动三大目标的，最多只能选择两个。我们选择了汇率的稳定和货币政策的独立性，为什么？出口大国是需要一个相对稳定的汇率，企业才能够安心的去接长单、去做投资规划。外资也需要汇率非常稳定，才愿意进入我们的市场。汇率如果大起大落就会吓跑企业和资本。关于货币的独立性，这个是任何主权国家都不会放弃的，央行必须根据本国经济的就业、通胀、增长情况来决定货币政策，不可能把利率和放水的开关交给别人。既然这两点是必须要守住的，那么剩下的资本的自由流动就只能被管制了。
做一个总结，货币的循环一旦被撕裂，结果就是大家都没有钱，风险全社会来买单。
