每个人都在谈论2026年，有人说是百年一遇的危机，有人说是翻身致富的巨浪。一个个都焦虑的不行，既害怕那是悬崖，又害怕那是金矿，而自己手里没铲子。打开新闻，一边看到人工智能和加密货币在制造一夜暴富的神话，一边看到经济学家在警告债务崩盘的末日，这种精神分裂般的市场环境最容易让人发疯。你问我怎么才能接住那个所谓的亿万身家，怎么才能在2026年的风暴里赚大钱，我会说年轻人先冷静下来，把那些暴富的幻想先放一放。在我和沃伦长达60多年的投资生涯里，我们穿越过无数次所谓的世纪危机，不是因为我们比别人聪明，也不是因为我们能预测未来。如果非要说有什么秘诀，那就是我们把全部的精力都花在了一件事上：别做傻事。
在投资这场游戏里，不需要做什么惊天动地的聪明事，你只需要长时间不犯愚蠢的错误，你就已经赢了99%的人。现在的市场不仅充满了泡沫，还充满了诱惑。它就象是一个巨大的赌场，每个人都红着眼睛想在2026年之前再捞一笔，这种时候正是聪明人最容易犯错的时候。所以，今天我不教你怎么进攻，我要教你怎么防守，我要给你们列一份避坑清单。如果你想在2026年的大洗牌中活下来，甚至在别人尸横遍野的时候捡到便宜，那么请务必记住死都不要做这4件事，只要避开这4个足以让你瞬间归零的陷阱，剩下的路无论怎么走都是向上的。这听起来很简单，对吧！但我向你保证，这比你想象的要难的多，因为这4件事每一件都刻在你的基因里，每一件都是你的人性本能。
准备好了吗？让我们来看看第一件你绝对不能做的事，这件事通常发生在这个世界看起来最美好、最新潮的时候，你要避开的第一个陷阱，就是相信那句金融史上最昂贵的谎言：这次不一样。看看你们的周围，所有人都兴奋的满脸通红，华尔街的分析师、硅谷的创业者，还有你身边那个刚赚了点钱的邻居，他们都在告诉你同一个故事，他们说查理，你老了，你那一套看现金流、看市盈率的老古董理论已经过时了。现在的世界变了，人工智能来了、区块链来了，新的方式转移了。他们告诉你现在买股票不需要看利润，要看市盈率，要看未来的星辰大海，哪怕一家公司每年亏损几十亿，只要他讲的故事够好，他就值1000倍的估值。如果你信了这鬼话你就离破产不远了。
每一次技术确实都改变了世界，但每一次那些无视地心引力的资产价格最后都摔得粉身碎骨。为什么？因为数学不会变，因为常识不会变。不管科技怎么进步，一家公司的价值永远等于他未来能赚到的真金白银的折现，这是万有引力定律。如果你买的东西不能产生现金流，如果你买的东西仅仅是基于一个以后会有人花更高价格买走它的幻想，那你就是在玩火。现在的市场上充斥着我想称之为老鼠药的东西，那些不仅没有利润，甚至连商业模式都说不清楚的空气币，那些仅仅靠着几个PPT和概念就把股价炒上天的科技股。我不否认其中可能有一两家会成功，但对于大多数普通人来说那是赌场，不是投资。
当2026年的潮水退去，当利率不再是零，当流动性开始枯竭，你会发现，只有那些真正在赚钱的公司穿着裤子，而那些靠故事堆起来的泡沫会破的连渣都不剩。所以，年轻的朋友们，如果你想活下来，请守住你的常识，不要因为别人说你是老古董而感到羞愧，不要因为错过了那些你看不懂的暴富机会而感到焦虑。如果你看不懂一家公司是怎么赚钱的，如果一家公司的估值高的离谱，那就离它远点，哪怕它涨到天上去也不要碰。在这个疯狂的时刻，承认自己的无知、坚守古老的常识是你最强大的护身符。
但是买入泡沫可能还不是死得最快的，如果你想在危机来临前就把自己送上断头台，还有一种更高效的方法，那就是我们要说的第二大禁忌：加杠杆。现在的年轻人太急了，你们看着2026年的大变局，心里想的是既然是50年一遇的造富机会，我为什么要只用自己的那点本金呢？如果我借钱买，收益岂不是能翻倍？如果不加杠杆，我怎么能跨越阶层？听我说，这是你能想到的最愚蠢的念头，华尔街的人会告诉你杠杆是好东西，它是你财富的放大器。他们撒谎，在物理学和数学的层面，杠杆有一个致命的副作用，那就是它会彻底杀死你的时间。做投资最重要的盟友就是时间，如果你用自己的现金买入一家大公司，哪怕明天股市崩盘，股价跌了50%，你可以做什么？你可以象鳄鱼一样趴着什么都不做，你可以等一年、五年甚至十年，直到股价涨回来。在这种情况下，波动不是风险，只是报价的变动。只要你不卖，你就没输。但是一旦你借了钱、使用了杠杆，时间就立刻变成你的死敌。因为借来的钱是有性格的，它很急躁，而且它有截止日期。更可怕的是，它有一个叫做追加保证金的红线。
想象一下2026年的风暴来了，市场在几天之内暴跌了30%，对于一个没有负债的人来说，这只是账面数字的跳动。但如果你加了双倍杠杆，这意味着你的本金已经快亏光了。这时候券商不会听你解释什么长期价值，也不会管你是不是相信未来会涨回来，他们只会冷酷的强行平仓，把你的股票卖在最低点，把你踢出局。就在那一刻，你的所有权消失了、你的财富归零了，哪怕第二天股市就反弹了，哪怕一年后这支股票涨了10倍，也跟你没有任何关系了。你倒在了黎明前的黑暗里，因为杠杆剥夺了你等待的权利。
我这一生见过无数绝顶聪明的人死在这个坑里，1998年，长期资本管理公司汇聚了全世界智商最高的一群人，包括两名诺贝尔经济学奖得主，他们用极其复杂的数学模型在全世界套利，胜率高达99%，为了赚取那微薄的利差，他们加了25倍的杠杆，结果一只黑天鹅飞过来，俄罗斯债务违约，在短短几个星期内这群天才就把几十亿美元亏得精光。如果连诺贝尔奖得主都玩不过杠杆，你凭什么觉得你能行，你是比他们数学更好，还是比他们消息更灵通。在这个即将到来的动荡时期，无论是面对通胀还是衰退，市场一定会剧烈波动。如果你背着杠杆，你就是在百米高空走钢丝，而且身上还绑着炸药，稍微有一阵风吹过你就完了。所以，这是我的第二条铁律，如果你想活下来，请把杠杆从你的工具箱里扔掉。如果你聪明，你不需要杠杆也能变富；如果你愚蠢，杠杆只会让你死的更快。
无论你是买房、炒股还是创业，请确保那是你亏得起的钱。无债一身轻，这不仅仅是财务建议，这是生存法则。避开泡沫扔掉杠杆，你已经比90%的人安全了。但还有一个陷阱，它不攻击你的钱包，它攻击你的灵魂，这就是第三件绝对不能做的事：嫉妒。在2026年大洗牌到来之前，我敢向你保证，一定会有一些让你心里极其不平衡的事情发生。会有那么一些人，也许是你的大学同学、也许是隔壁那个连话都说不清楚的傻邻居，他们根本不懂投资、也不懂风险，他们只是运气好、胆子大，冲进了最疯狂的赌场。也许他们买了个你听都没听过的加密货币，也许他们买了个只有概念的垃圾股，然后他们的资产翻了10倍。他们会开着新买的跑车在你面前炫耀，他们会在聚会上大声嘲笑你的保守，说你跟不上时代。当你因为不想落后而模仿傻瓜的操作时，你就已经是个死人了。这个世界上最让人痛苦的事情不是自己变穷了，而是看到一个比自己蠢的人竟然变富了。这种痛苦会让你失去理智，会让你在派对最疯狂、即将散场的时候冲进去买单。
在很多次泡沫破裂的前夕，人们不是因为相信资产的价值而买入，而是因为受不了看着别人赚钱而自己没赚到，这就是所谓的害怕错过。但是年轻人你要明白，这世界总会有人比你富的更快，那是他的运气或者是他的风险，与你无关。如果为了追赶一个傻瓜而把自己置于死地，那你就是更大的傻瓜。要建立一个内在的积分牌，我知道自己在做什么，我知道什么是对的，只要我的资产在稳步增长，只要我买的是能产生现金流的好东西，只要我没有犯错，我就很开心。至于别人是不是靠赌1博赚了几个亿，那关我什么事。如果在2026年你想成为那个活下来的人，必须学会对他人的暴富无动于衷，你只关注你的目标，你只关注你的安全，因为你知道那些靠运气赚来的钱，最后往往会凭实力亏回去。而那些靠理性和耐心赚来的钱才是真正属于你的。
嫉妒是最愚蠢的，因为它甚至不能给你带来哪怕一秒钟的快乐，把它戒掉，关注你自己的钱包，别盯着邻居的碗。如果你避开了泡沫，扔掉了杠杆，也戒掉了嫉妒，你已经不仅是一个合格的投资者，你甚至已经算是一个圣人了。但要在2026年的大洗牌中彻底立于不败之地，还有最后一种诱惑你必须抵御，那就是试图通过预测宏观经济来赚钱。现在打开电视、翻开报纸或者是浏览你的手机，到处都是专家在预测，有人信誓旦旦的说2026年一定是萧条的开始，有人画着复杂的图表证明那是新一轮牛市的起点。他们讨论利率、讨论地缘政治、讨论美联储主席的眉毛是皱着的还是舒展的。让我告诉你一个残酷的真相，根本没有人能预测宏观经济，我和沃伦在伯克希尔工作了60多年，我们从来没看过一份宏观经济报告，我们从来不根据明年经济好不好来决定买不买一家公司。
这听起来很疯狂，对吧！让我用一个农夫的例子来告诉你为什么。假设你要买一个农场，你会因为气象台预测明年雨水可能会少一点就不买这个土地肥沃、价格便宜的农场了吗？或者你会因为预测后年玉米价格会涨就去买一个遍地石头的烂农场吗？当然不会，你看的是这个农场的土壤好不好、水源稳不稳定，现在的价格便不便宜。至于明年下不下雨那是上帝的事，你管不了。然而现在的投资者都疯了，他们不看公司的土壤也就是商业模式，不看水源也就是现金流，他们只盯着天气预报。
2026年会不会有危机，也许会也许不会，但这不重要。重要的是，如果你买入的是一家伟大的公司，它有强大的护城河、有充沛的现金流、没有负债，那么一场经济衰退对他来说不过是少赚一点钱而已，他会活下来。而且因为竞争对手死掉了，他会活得更好。但如果你买的是一家烂公司，哪怕经济好的不得了，它最终也会死掉。所以，年轻的朋友们，这就是我的第四条建议：把那些宏观分析报告扔进碎纸机。不要试图去预测2026年的风向，那是上帝的工作，你的工作是建造一艘坚固的船。如果你的船够结实，那么不管未来是刮风还是下雨，你都能安然度过。但如果你整天忙着预测风向，却坐在一艘漏水的破船上，那么任何一个浪头打过来你都得喂鲨鱼。
好了，现在你手里已经有了这张避坑地图，别相信这次不一样、别碰杠杆、别嫉妒邻居、别预测宏观。你可能会问，查理，如果我不做这4件事，那我该做什么呢？答案简单的让你无聊，坐着不动。当你剔除了所有会导致你破产的愚蠢行为，你剩下的选择就是努力工作赚取本金，把钱换成那些你能看懂的、诚实的、赚钱的好公司的股票，或者是低成本的指数基金。然后，哪怕2026年真的来了大危机，哪怕市场跌了50%，你只要做一件事：什么都别做。你要象一个拿着猎枪的猎人趴在草丛里，手里握着大量的现金或者是那些产生现金流的好资产，当风暴来临，当那些相信了这次不一样的人泡沫破裂了，当那些加了杠杆的人爆仓了，当那些盲目预测的人恐慌了，你会发现遍地都是带血的筹码。到那时候，你可以用极其便宜的价格买走那些世界上最优质的资产，这就是我们说的每50年一遇的造富巨浪。这个巨浪不是给那些在浪尖上跳舞的人准备的，而是给那些在岸边耐心等待的人准备的。
在这个疯狂的时代，做一个清醒的人是痛苦的也是孤独的，但我向你保证，这种孤独是值得的。50年后，当你象我这么老的时候，你坐在摇椅上回顾你的一生，你最自豪的不会是你抓住了多少个翻倍的妖股，而是你这辈子从来没有因为愚蠢而让自己陷入绝境。你拥有了财富，更重要的是你拥有了每晚安睡的权利。
