我国股票发行核准制转向注册制的影响.docx

稻壳儿网络大学毕业设计论文题目学院部专业学生姓名学号年级指导教师职称年月日我国股票发行核准制转向注册制的影响十八届三中全会通过的中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定提出健全多层次资本市场体系推进股票发行注册制改革随后证监会发布关于进一步推进新股发行体制改革的意见其制度设计目标明确地指向从核准制向注册制的过渡一新股发行节奏将加快退出渠道拓宽在注册制下企业是否发行发行多少理论上其主导权在于发行人和交易所手里原则上监管部门是无权干涉的股企业多年来一直审核发行累积了巨大的堰塞湖特别是开始阶段新股发行数量有望大幅增加在一定程度上拓宽了机构的退出渠道使成长性良好具有投资价值的企业能够为投资机构获得相应的回报二壳资源将价值不在有助于优胜劣汰非市场化发行扭曲了市场价格人为造成上市资源稀缺形成发行市场的寻租而长期以来上市企业处于政府保护之下不能够优胜劣汰部分企业上市后往往变成了壳资源由于上市艰难借壳上市成为众多企业上市的途径之一而投资者同时也热衷于这些垃圾股的炒作甚至形成了劣币驱逐良币的效应在注册制下上市公司股票不再是稀缺资源只要发行人将所有信息进行真实全面披露后由投资者自主决定是否投资发行人并给